Трамп і конфлікт в Україні: чому курс євро стабільно знижується і які можуть бути подальші наслідки?
Дізнайтеся, чому це явище має місце і скільки часу може тривати падіння курсу, у статті журналіста РБК-Україна Аліка Сахна.
На тлі продовження бойових дій та пов'язаних з війною економічних проблем євро в Україні стабільно дорожчало протягом року. Головна валюта Європейського Союзу починала рік у коридорі 40-41 гривня за євро, а вже наприкінці серпня вперше перетнула історичний рубіж у 46 гривень за одиницю.
Коли здавалося, що ситуація досягла критичної точки, Національний банк України вживає заходів для стабілізації. У жовтні НБУ здійснив рекордний обсяг продажу іноземної валюти. На 15 листопада курс євро знизився до 43,46 гривень, що є найнижчим рівнем з початку липня. Для порівняння, 6 листопада євро коштувало 45,15 гривень.
Валютна пара євро-долар займає лідируючу позицію за обсягами торгів у світовій фінансовій системі. Так само, як і стрімке зростання вартості біткоїна, перемога Дональда Трампа на президентських виборах у США призвела до ослаблення євро. У той же час американський долар отримав додаткову підтримку. Сергій Фурса, заступник директора з торгівлі цінними паперами інвестиційної компанії Dragon Capital, пов'язує це падіння євро з приходом Трампа та його передвиборчими обіцянками.
"Основною причиною є прихід Трампа та очікування, що його політика призведе до підвищення ставок через зростання інфляції. Це, в свою чергу, зміцнює долар. Хоча Трампу могло б бути вигідно мати слабкий долар в умовах протекціонізму, справа тут не стільки в протекціонізмі, скільки в внутрішній інфляції у Сполучених Штатах," - зазначає Фурса.
Він підкреслює, що у випадку зростання інфляції Федеральна резервна система США (ФРС) може бути змушена підвищити процентні ставки, що, в свою чергу, посилить позиції долара. При цьому Фурса звертає увагу на те, що динаміка пари євро-долар є непередбачуваною, і складно дати точні прогнози щодо можливого подальшого зниження європейської валюти, а також темпів цього процесу.
Фінансовий експерт Андрій Шевчишин зазначає, що євро почало знижуватися ще на початку повномасштабного вторгнення Росії в Україну. Якщо раніше євро коштувало 1,20-1,15 долара, то в вересні 2022 року його курс знизився до 0,95 долара. Це означало, що долар став дорожчим за євро на 5 центів. Проте вже в листопаді 2022 року євро знову зріс до рівня 1,03 долара.
"З 2023 року й до теперішнього моменту євро торгується в коридорі 1,05-1,12 долара. Наприкінці вересня цього року євро було на рівні 1,11, але за короткий час впало до 1,05. Нині воно знову зростає в рамках цього коридору. Це довгостроковий тренд, який визначають численні політичні фактори", - зазначає Шевчишин.
Джерело: bank.gov.ua (натисніть на картинку для збільшення)
Він зазначає, що перед виборами в США курс євро коливався в межах 1,08-1,11 долара, але вже 6 листопада він різко впав з 1,093 до приблизно 1,065 за день. Причиною цього стала втрата капіталу з Європейського Союзу через занепокоєння щодо потенційної політики Дональда Трампа. Крім того, подібні коливання відчули й інші валюти, зокрема мексиканське песо і канадський долар, на фоні очікувань щодо посилення контролю на кордонах та запровадження нових мит.
Для трейдерів рівень 1 долар за євро виступає важливим психологічним порогом. Якщо курс опуститься нижче цієї межі, це може підсилити песимістичні настрої стосовно євро, що, в свою чергу, спричинить додаткову девальвацію валюти.
Варто підкреслити, що з моменту введення євро в 1999 році ця валюта лише один раз перетнула психологічну межу в 1 долар — сталося це 24 роки тому. У жовтні 2000 року євро досягло свого історичного мінімуму, знизившись до 0,82 долара.
Андрій Шевчишин вважає, що ослаблення євро зумовлене не стільки ймовірністю повторного обрання Трампа на президентську посаду в США, скільки війною в Україні. Цей конфлікт змусив провідні країни Європейського Союзу відмовитися від доступних російських енергоресурсів. Вибори в США, в свою чергу, стали каталізатором, який додав напруження на валютному ринку.
"Також вплинуло закриття європейських поставок до Росії в автомобільній та переробній промисловості. Точніше, вони продовжуються, але довгими логістичними ланцюжкками, які проходять через Туреччину, Вірменію та Середню Азію. Порівняно з попередніми обсягами, це краплинні поставки. Для Європи це не такі великі гроші, але все одно це впливає на бюджет. Тим більше, що Європа постійно конкурує з Китаєм", - зазначає Андрій Шевчишин.
Фінансовий експерт зазначає, що економічні ситуації в Китаї та США виглядають більш стабільними. Хоча Сполучені Штати надали Україні допомогу в розмірі понад 100 мільярдів доларів, для бюджетів держав Європейського Союзу фінансова підтримка України є значно важчим тягарем.
Наприклад, найсильніша економіка ЄС - Німеччина - посідає друге місце після США за рівнем підтримки України. Німці вже виділили понад 35 млрд доларів допомоги різного характеру, але зараз опинилися на межі рецесії через серйозні проблеми в промисловості. Крім того, ще 18,5 млрд доларів країна вже витратила на забезпечення потреб близько 1 мільйона українських біженців. Оскільки Німеччина є великим експортером, уповільнення її економіки впливає на торговельні баланси, що, у свою чергу, відбивається на курсі євро.
За словами Шевчишина, на варіацію курсу євро по відношенню до долара впливають також різні процентні ставки центральних банків Європейського Союзу та Сполучених Штатів. У Європі вони складають приблизно 3,4%, тоді як у США ця цифра досягає 4,75%. Це створює більш вигідні умови для інвестування в американські облігації в порівнянні з європейськими.
Трамп неодноразово підкреслював у своїх виступах намір впровадити протекціоністські заходи, які мали б на меті захистити американський ринок через введення мит і різних обмежень. На даний момент багато хто спостерігає за тим, як він почне втілювати ці обіцянки в життя, що може посилити тиск на європейські ринки та валюти. До того ж, більшість країн НАТО розташовані в Європі, і їм буде потрібно виділяти щонайменше 2% своїх бюджетів на оборонні витрати. Ці кошти, ймовірно, доведеться забирати з соціальних програм або інших ініціатив, - зазначає він.
Фактор Трампа вплинув на курс європейської валюти (фото: Getty Images)
Експерт підкреслює, що ситуацію ускладнює фрагментація політичного ландшафту в Європі. Німеччина та Франція опинилися в умовах політичної нестабільності, оскільки готуються до виборів, що ускладнює загальноєвропейську координацію. Крім того, після нещодавніх виборів у низці країн ЄС посилилися позиції євроскептиків, таких як прем'єр-міністр Угорщини Віктор Орбан і його словацький колега Роберт Фіцо.
Андрій Шевчишин вважає, що цього року євро не опуститься нижче 1 долара. Подальше посилення євро значною мірою залежатиме від розвитку ситуації в Україні. Перехід війни з "гарячої" фази в "холодну" може позитивно позначитися на європейській валюті.
Співрозмовник видання зауважив, що під час свого попереднього терміну на посаді президента Трамп ініціював торговельну війну з Китаєм, вводячи санкції та обмеження. Проте з європейськими союзниками йому зазвичай вдавалося досягти компромісів.
"Існує й інша сторона медалі – трильйонні борги Сполучених Штатів. Трамп має можливість знизити податки і посилити протекціоністські заходи, що може поставити під сумнів привабливість долара. Якщо США почнуть ізолюватися, хто тоді буде використовувати американську валюту? Зменшення податкових ставок може призвести до скорочення бюджетних надходжень, але реалізація заявлених проєктів вимагатиме фінансування. Для їх втілення потрібні додаткові кошти", – зазначає Шевчишин.
Аналітик висловлює думку, що Сполученим Штатам, ймовірно, доведеться або переглянути свою протекціоністську політику, або ж наростити державний борг. Обидва сценарії можуть стримувати різке укріплення долара по відношенню до євро. В результаті, після досягнення паритету, європейська валюта, швидше за все, зможе стабілізуватися на рівнях, які були раніше.
Нагадуємо, що Національний банк України на 19 листопада зменшив офіційний курс євро на 0,0187 гривні, встановивши його на рівні 43,6345 гривні.
